Gli investitori si sono ammassati per la prima vendita di debiti di LVMH in tre anni, poiché il produttore di beni di lusso ha approfittato di risultati trimestrali stellari e di condizioni più calme nel mercato del credito europeo.
La domanda per il proprietario parigino di Christian Dior e Louis Vuitton ha chiuso sopra i 2,7 miliardi di euro (2,95 miliardi di dollari) per 1 miliardo di nuove obbligazioni in scadenza nel 2025, secondo una persona vicina alla questione, che ha chiesto di rimanere anonima perché non sono autorizzati a parlare pubblicamente. L’interesse aveva raggiunto il picco di 3,6 miliardi di euro durante la commercializzazione prima che fosse fissato il prezzo finale.
L’obbligazione è la prima avventura di LVMH nei mercati del debito globali dall’aprile 2020, quando la società ha venduto il debito a seguito della pandemia. Quella vendita è arrivata subito dopo un enorme affare a febbraio per supportare l’acquisizione di Tiffany & Co. Gli analisti di CreditSights Inc., tra cui Maryum Ali, hanno affermato che LVMH beneficia di “fondamentali di credito eccezionalmente solidi”. Ha evidenziato la sua bassa leva finanziaria e il buon flusso di cassa libero.
L’accordo di oggi arriva dopo che LVMH ha registrato una crescita organica delle vendite nel primo trimestre nella sua unità di moda e pelletteria del 18%, quasi il doppio di quanto gli analisti si aspettavano e stimolando un nuovo record per il titolo. Si presenta anche come un’importante misura del rischio di credito in Europa che scende vicino ai livelli visti prima delle recenti turbolenze del settore bancario.
Cargill Inc ed Eurogrid GmbH sono tra le altre società che commercializzano nuovi affari nella regione lunedì, con i partecipanti al mercato che si aspettano che gli affari vengano ripresi questa settimana. La forte domanda ha permesso a LVMH di ridurre significativamente lo spread in offerta di circa 22 punti base a 7 punti base al di sotto dei mid-swap, secondo la fonte. Nell’attuale contesto di aumenti dei tassi, è diventato raro che un’offerta aziendale prezzi al di sotto dei mid-swap, mostrando l’attrazione di un grande nome come LVMH.
Barclays Plc , Deutsche Bank AG , JPMorgan Chase & Co., Societe Generale SA e Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. stanno lavorando all’accordo.
Louis Vuitton (LVMH)